¿Plata 🥈 o Plomo 🏴☠️? Plata siempre
¿Es la plata el segundo plato de la conservación del valor?
1️⃣ Introducción: Rompiendo Expectativas
Cuando hablamos de refugios de valor, el oro siempre es el protagonista… pero, ¿y la plata? 🤔 Hoy analizamos su papel en los mercados.
Antes de entrar en detalles, echemos un vistazo a la gráfica en TradingView:
Y me enfoco en los últimos años:
De 1975 a 2025: 50 años. Una cotización plana hasta que en 1974, empieza a subir. Vamos a buscar respuestas.
Durante los años 70, Estados Unidos abandona el sistema de Bretton Woods, desvinculando el dólar del oro. Esto da paso a la libre fluctuación de los metales preciosos, incluida la plata.
En 1980, los inversores privados conocidos como los “Hunt Brothers” adquieren grandes cantidades de plata con el objetivo de controlar su oferta y elevar su precio. Su estrategia tiene tanto éxito que la plata alcanza los $50 por onza, generando un impacto económico que obliga al Gobierno a intervenir. Las medidas adoptadas provocan una drástica caída del precio hasta los $11 el 27 de marzo de 1980, un día que pasaría a la historia como el “Silver Thursday”. Los hermanos Hunt protagonizaron así el primer "Silver squeeze", aunque aún no entraremos en detalle sobre este concepto.
A lo largo de los años 80, las políticas monetarias restrictivas y las altas tasas de interés reducen el atractivo de los metales preciosos. La demanda de plata se mantiene baja, sostenida únicamente por su uso en joyería y fotografía.
En los años 90, el mercado de la plata entra en una etapa de estabilidad. Sin grandes movimientos ni eventos relevantes, la década transcurre sin sobresaltos.
Con la llegada del nuevo milenio, el crecimiento económico acelerado de China impulsa la demanda de materias primas. Metales como el oro, la plata y el cobre, junto con el petróleo, inician una fuerte escalada de precios. La plata, que rondaba los $4 o $5 por onza, cierra la década cerca de los $20.
Hacia finales de los 2000, la quiebra de Lehman Brothers y la crisis crediticia mundial desatan el pánico en los mercados. En un primer momento, los inversores venden activos para obtener liquidez, lo que provoca desplomes generalizados en las materias primas. La plata, tras su auge, vuelve a caer hasta los $10 por onza al cierre de la década.
Finales de los 2000, las inyecciones de liquidez por parte de la reserva federal, el temor a la inflación más la demanda por parte de industrias como la electrónica y la energía solar llevan la plata a cerca de $49. Muchos inversores se habían volcado en la plata por verla como “alternativa al oro” pensando que “aún estaba barata”. Sin embargo el fin de los estímulos y la fortaleza del dólar nos devuelven a precios de $15 a $20.
Mediados del 2010 a 2019, el mercado de la plata entra en una etapa de estabilidad. Sin grandes movimientos ni eventos relevantes, la década transcurre sin sobresaltos.
Covid a 2025, el Covid-19 hunde el precio, por gente buscando liquidez, sin embargo estímulos posteriores por parte de la economía nos lanzan a más de $32. Cuando los tipos de interés reales (ajustados por inflación) son bajos o negativos, los metales preciosos suelen subir, ya que los inversores buscan protegerse de la pérdida de valor de la moneda.
Mientras que el oro es el refugio clásico en tiempos de crisis, la plata juega un papel más dinámico. Su comportamiento está influenciado por factores económicos, industriales y especulativos, lo que la hace más volátil.
📉 ¿Qué afecta al precio de la plata?
🔹 Mayor especulación y volatilidad.
🔹 Dependencia del sector industrial.
🔹 Reacción a políticas monetarias.
🔹 Comportamiento en crisis.
¿Significa esto que es una mala inversión? No tan rápido. Seguro que lo has pensado.
En los últimos 25 años, la plata ha superado al S&P 500 (sin dividendos), aunque ha quedado rezagada frente al oro y ciertos bienes raíces. Pero tiene algo que la hace única y difícil de medir en términos puramente económicos:
💰 La plata es una divisa global.
Es aceptada en todo el mundo, ha sido usada como dinero durante siglos y, a diferencia del oro, su divisibilidad la hace más práctica en el día a día.
2️⃣ Oro vs Plata: Similitudes y Diferencias
Y con esa última frase pasamos al siguiente punto: Oro vs Plata.
Similitudes:
Ambos son metales preciosos.
Se han usado históricamente como dinero.
Son refugios en tiempos de crisis.
No dependen de gobiernos ni bancos centrales.
Diferencias:
Volatilidad: La plata es más volátil que el oro.
Usos industriales: El 50% de la plata se usa en industria (paneles solares, electrónica, medicina).
Ratio Oro/Plata: Históricamente, el oro ha sido entre 10 y 20 veces más caro que la plata. Hoy está en 80x, ¿infravalorada?
3️⃣ Silver Squeze
Cada vez más voces apuntan a que la plata está infravalorada. ¿La razón? Factores económicos de gran peso.
Una plata fuerte podría poner en jaque a ciertas economías y, al mismo tiempo, encarecer los costes de producción en la industria tecnológica. Mantener su precio bajo no es solo una cuestión de mercado, sino de estrategia.
¿Estamos ante una oportunidad histórica o ante una manipulación silenciosa? 🤔
En el foro r/WallStreeSilver de Reddit, un grupo de inversores, autodenominados "Apes", está convencido de que el mercado de la plata está fuertemente manipulado. Su teoría apunta a los ETFs, que —según ellos— negocian más plata de la que realmente poseen, y a los contratos de futuros en el COMEX, que no estarían respaldados por plata física.
Si esta hipótesis es cierta, tarde o temprano los ETFs y el COMEX se verán obligados a adquirir grandes cantidades de plata física para respaldar lo que se conoce como "Plata de Papel". Este fenómeno es lo que ha dado nombre al "Silver Squeeze".
Pero los "Apes" no buscan simplemente que el precio de la plata suba. Su objetivo es mucho más ambicioso: exponer y hacer estallar el mercado manipulado, permitiendo que la Plata alcance su verdadero valor, sin interferencias.
Y para lograrlo, han emprendido una misión clara: acaparar toda la plata física posible.
📸 Aquí algunas imágenes de su cruzada:
Estos putos locos llevan acumulando plata física con un solo objetivo: Que falte.
¿Acertarán?
¿Qué podemos hacer nosotros?
4️⃣ La Plata como Inversión
A la hora de comprar, tal y como pasaba con el oro tenemos:
Lingotes vs Monedas:
Monedas (Libertad, Britannia, American Eagle) → Más fáciles de revender.
Lingotes → Menos prima, pero menos liquidez.
ETFs y Mineras: Alternativa para no almacenar físico.
Si os interesa puedo hacer un post sobre “Qué comprar”, pero si descartaría, como te imaginarás, todo lo que no sea plata física.
5️⃣ Argumento Final: ¿Vale la Pena Comprar Plata?
Pros:
Mucho más barata que el oro.
Alto potencial de revalorización.
Demanda industrial creciente.
Contras:
Menos refugio que el oro.
Más volátil y especulativa.
Y para compensar los contras, pues compramos oro.
Más que un simple activo de conservación de valor, para mí la plata es una inversión a muy largo plazo. Su estatus como divisa mundialmente aceptada la hace única: permite llevar riqueza sin la carga del oro y facilita el intercambio en cualquier parte del mundo.
En tiempos de incertidumbre, la plata es una protección real. Si todo se va al caos, seguirá funcionando.
💰 Una simple onza troy (31 g) puede asegurarte comida para varios días. Tener un par de ellas (62 g) podría marcar la diferencia en una situación extrema.
Y lo mejor es que empezar es fácil. Por apenas $30 puedes adquirir tu primera moneda de plata. Luego, inevitablemente, querrás más. 😉
Me ha molado mucho Jota!
Gracias! Buen artículo.