¿Nos montamos una Escalera?

Hoy hablamos de Deuda Pública: Letras del Tesoro

🧩 ¿Qué demonios es la deuda?

Empecemos por lo básico, pero con cabeza:

• Deuda pública: dinero que el Estado te pide prestado. A cambio, te promete devolvértelo más un pequeño interés. Lo hace a través de productos como letras (corto plazo), bonos (medio) u obligaciones (largo plazo).

• Deuda privada: lo mismo, pero emitido por empresas. Aquí hay más jugo (interés), pero también más riesgo (si la empresa se hunde, ya sabes lo que pasa).

• Deuda supranacional: organismos como el Banco Europeo de Inversiones, que también sacan su hucha al mercado.

En este post me voy a centrar en las Letras del Tesoro emitidas por el Gobierno de España. ¿Qué hacen? Básicamente, te piden dinero y te devuelven algo más dentro de 12 meses. La rentabilidad varía: si hay mucha demanda, se paga menos (porque pueden permitírselo); si hay poca, suben la oferta para seducir al personal.

⚠️ Regla de oro: a mayor riesgo, mayor rentabilidad potencial. A menor riesgo, menos ganancia. Pero también más paz mental.

🎋 Estrategia: la escalera de deuda

Una “escalera” es una forma de invertir en deuda pública a plazos para que siempre tengas parte del capital a punto de vencer. Te lo explico a lo grande, luego lo llevamos a lo terrenal.

Supón que tienes músculo financiero y decides comprar cada mes:

• 10 letras de 1 000 € → 10 000 € por mes

• Pero como se compran con descuento, en realidad pagas algo menos (te lo explico ahora)

Al final del año tendrás 120 letras del Tesoro, cada una venciendo mes a mes. Es decir: cada mes te devuelven 10 000 €, automáticamente, sin que muevas un dedo.

📉 ¿Y cuánto se gana con esto?

Veamos datos reales:
Última subasta (3 de junio de 2025)

• Tasa marginal: 1,893 %

• Interés medio: 1,878 %

• Precio medio de compra: 981,37 € por cada 1 000 € de valor nominal

Recordatorio básico: se compran al descuento. Pagas menos de 1 000 €, y te devuelven los 1 000 € enteros al vencimiento. La diferencia es tu beneficio.

🧠 Interpretación real

• Pagas: 981,37 €

• Cobras: 1 000 € dentro de 12 meses

• Ganancia bruta: 18,63 €

Ahora viene el tío Hacienda.
Tributación estándar: 19 % sobre el beneficio → pierdes 3,54 €

💸 Ganancia neta: 15,09 €

Sí, una puta miseria. Pero ojo: esto es seguro, automático y sin sustos.

🤹‍♂️ El truco está en la estrategia

La mayoría tenemos un fondo de emergencia aparcado en el banco que no da nada. Peor: si necesitas sacarlo, tienes que hacer gestiones. Con una escalera de letras, el dinero vuelve solo.

🔁 Ciclo continuo

A partir del mes 13:

• Cada mes te devuelven 1 000 €

• Puedes usarlo si tienes una emergencia

• O reinvertir en otra letra a 12 meses para mantener viva la escalera

Ventajas claras:

✅ Liquidez mensual sin hacer nada
✅ Rentabilidad > 0 % (mejor que el banco)
✅ Riesgo casi nulo (respaldado por el Estado)
✅ Sin gestiones: el dinero te entra automáticamente

🧱 Puedes hacerlo a tu ritmo

No hace falta empezar con 120 letras ni con 10 000 € al mes. Puedes montar tu escalera tranquilamente:

• Mes 1: compras 1 letra

• Mes 2: otra

• …

• Mes 12: ya tienes 12 letras escalonadas

Y a partir de ahí, la máquina empieza a devolver dinero cada mes.

¿Merece la pena? Depende. Pero si tienes dinero parado “por si acaso”, esto es como tenerlo listo para volver. Y en el camino, te deja algo más en el bolsillo.

¿Es esto una alternativa a otro tipo de inversiones?

No, no te estoy diciendo que dejes de invertir en Renta Variable, o en Criptomonedas. Si tienes 30.000, o 50.000 parados “por si acaso”, lo que puedes hacer es exponerte a dividirlo en 12 mensualidades y que vaya “circulando”. ¿Y dónde lo puedes hacer? Pues sin intermediarios en la propia web del Tesoro Público Español.

¿Debatimos?

PD: Se que irme a 120 letras, 120.000€ es lo que os va a escamar. Serían 1800€ netos.

Si compras cuatro plazas de garaje a 30.000€ y las alquilas por 75€ es el doble, menos impuestos y con muchos más problemas. Y la transformación en liquidez es necesario.